重的！ 万亿资金来袭？ 最强降准信号来袭，降息也值得期待？中概股暴跌，比特币被血洗

重磅信号来了，A股迎来关键窗口期。

在刚刚过去的周末，“降准”无疑是A股最热门的话题之一。 或许当前市场的三大担忧是，降准何时实施？ 释放的资金有多大？ 会降息吗？

按照以往的规则，央行将在全国人大常委会或高层明确提及降准后的2-11天内公布相应的降准方案。 因此，机构普遍预计，此次降准或全面下调0.5个百分点比特币历次暴跌，释放资金约1万亿元。 国泰君安认为，降准并不是政策宽松的结束。 2022年上半年，在经济压力边际增加的情况下，降息仍值得期待。

事实上，上周五A股收市后，外围市场并不平静。 在美上市的中概股遭遇重挫，虚拟货币市场也惨遭血洗。 在一系列消息的影响下，A股市场将何去何从？

降准来了？

12月3日收市后，市场发出了最明确的降准信号。 同日，国务院总理李克强在与国际货币基金组织总裁视频会晤时表示，中国将继续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，根据市场主体需求制定政策，适时降准。

降准信号一出，A50指数小幅上涨，即将开盘的A股将进入“降准窗口期”。 接下来，市场最关心的三大问题可能是降准何时实施？ 释放的资金有多大？ 会降息吗？

按照以往的规则，央行将在全国人大常委会或高层明确提及降准后的2-11天内，宣布实施相应的降准。 降准的历史在临近年底时被提及，分别是2018年12月24日和2019年12月23日。之后，央行于2019年1月4日和2020年1月1日正式宣布降准。

国泰君安认为，2022年除夕在1月31日，春节假期集中在2月初。 降准应对春节期间资金紧张的可能性较小。 本次降息的概率符合此前政策操作的节奏。 因此，12月初或中旬宣布降准的可能性较大。 年末年初年资金有压力，是启动降准的好时机。

光大证券表示，根据历史经验和当前经济运行压力，李克强总理提到“适时降准”后，央行或将在一周左右“官宣”，或于12月15日正式实施.

那么，此次削减幅度有多大？

光大证券预计，结合7月份的降准计划，此次综合降准0.5个百分点，或可释放约1万亿元资金，并更有可能替代部分MLF，可减少银行系统。 负债成本引导银行从资产端让利于中小企业，可以避免流动性过度宽松比特币历次暴跌，进而导致资本积累和套利。

同时，国泰君安也认为，降准幅度很可能与2021年7月保持一致，降准幅度可能达到50个基点，大概率释放1万亿元长债。定期基金。 如果考虑MLF到期，那么后续净投资的流动性约为6000亿元。 虽然能在一定程度上降低银行成本，但相比之下，降准的信号更为显着。

未来一段时间，降准落地是大概率事件。 这是否意味着央行的政策宽松窗口已经开启？ 资本价格可以下降吗？

对此，国泰君安认为，如果降准落地，并不会是政策松动的终点。 在2022年上半年经济压力加大阶段，降息仍值得期待。 2022 年进一步降息仍需要经济进一步下滑。 或信用风险严重发酵成为催化剂。

光大证券认为，从稳定房地产市场销售、保护中小企业基本面、保障民生的角度来看，利率宽松将刺激总需求，防止经济滑出合理区间，进一步缓解房地产市场风险的衍生效应。 还是可选的。

场外市场震荡

事实上，上周五A股收市后，外围市场并不平静。 首先，中概股集体崩盘。 周五晚间，受滴滴从美股退市消息的影响，滴滴股价开盘大跌，随后一路下跌，当日跌幅超过22%。

与此同时，美国证券交易委员会 (SEC) 于 12 月 2 日宣布通过一项监管修正案，要求在美国证券交易所上市的中国公司披露其所有权结构和审计细节，即使这些信息来自相关外国司法管辖区。 管辖权。

这一新规定被认为是对美国国会于2020年12月通过的《外国公司责任法》的回应，旨在确保在美上市的外国公司遵守美国法规，并可能减少部分中国公司在美投资读者的吸引力。

受此影响，在美上市的中概股集体暴跌。 截至当日收盘，网易有道跌超17%，无心科技跌超16%，理想汽车、爱奇艺跌超15%，阿里巴巴、京东、拼多多、百度跌超15%。超过 7%。 股指方面，美股三大股指也集体下跌，纳斯达克指数跌近2%。

此外，周六虚拟货币也惨遭血洗。 12月4日中午，比特币价格一度跌破42000美元/币，24小时跌幅超过20%。 以太坊一度跌破 3500 美元/枚，24 小时跌幅超过 21%。

随后小幅反弹。 截至发稿，比特币价格约为每枚4.94万美元，较11月初的高点累计跌幅超过27.8%。 此外，EOS币一度暴跌超过28%，Cardano币跌幅超过22%，Monero币跌幅超过20%，Dogecoin跌幅超过22%，Binance币（BNB）跌幅近13% .

据统计，12月4日暴跌当天，共有41.7万人平仓，全网数字货币合约平仓金额达25.84亿美元。 其中，仅比特币24小时内的清算金额就超过10亿美元。

有分析人士表示，虚拟货币暴跌的背后，可能存在诸多因素的共振：包括美联储加息预期（短期利率飙升）、滞胀悲观预期、Taper加速预期等。 此外，风险因素还包括新冠病毒变种Omicron毒株新变种的持续传播。

此外，有业内人士表示，虚拟货币市场的高杠杆率可能是闪崩的重要因素之一。 例如，全球最大的数字货币交易所币安为用户提供所谓的“杠杆代币（LT）”。 用户可以拥有杠杆头寸，无需任何抵押品，无需维持保证金，无需担心清算风险。 市场泡沫和投机情绪较为严重。

A股将如何走？

综合来看，周末消息面非常密集复杂，对即将开盘的A股会有一定的影响，下面我们一一来看：

首先，降准信号对A股来说显然是利好消息。 降准对A股的影响关键在于市场是否有足够的预期。 此次降准信号来得比较突然，略超市场预期。 此外，回顾历次降准，短期内股市和债市均有上行支撑。 有机构人士表示，降息可能性仍在叠加，货币政策工具或将在“量、结构、MPA”三个方面助力放贷。

天风证券认为，从目前的情况来看（利润增速下滑，信贷逐步触底，但尚未扩张，即使扩张，力度可能暂时不确定），目前可能处于“信用收缩后期”向“信用扩张”转变。 在“前期”的过渡阶段，相应的市场仍以结构性机会为主。

根据复盘周末多数机构的观点，降准将利好银行板块。 参考近10年数据，降准后，银行股有望迎来上涨行情。 过去10年，银行股在降准后一周、两个月、半年平均上涨0.6%、1.9%、1.6%。 与当前环境相似的2014年底和2018年底/2019年初，银行板块降准后上半年分别上涨8.3%和16.9%。

浙商证券认为，“适时降准”将释放更明确的广币广信预期。 2021年11月至2022年一季度，受广信贷影响，信贷数据有望超市场预期，银行业市场环境十分友好。

其次，本轮中概股暴跌对A股的影响主要是通过外资。 暴跌前夜，外资仍在疯狂买入A股，上周累计净买入151.17亿元，尤其是12月3日（上周五）加速入市，净流入全天成交超过92亿元。 创下一个多月以来的新高。 对于中概股的监管新规，外资机构早有预料，因此对外资净流入的影响可能不会很大。 不过，香港市场可能面临另一场考验，尤其是阿里巴巴、腾讯、美团、快手等新经济巨头。

12月5日晚间，中国证监会新闻发言人表示，近日有媒体报道称，中国监管层将禁止VIE结构企业境外上市，推动在美上市的中国企业退市。 这完全是误解。 据证监会消息，部分境内企业正积极与境内外监管机构沟通，推动赴美上市。 在中美审计监管合作方面，近期，中国证监会、美国证券交易委员会、美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）等监管机构就合作解决问题进行了坦诚和建设性的沟通，并就一些合作问题进行了探讨。关键的问题。 推动合作取得积极进展。

一定程度上澄清了市场的错误解读，缓解了市场资金的后顾之忧。

最后，虚拟货币的集体暴跌对A股来说未必是坏事。 今年7月以来，比特币等虚拟货币持续大涨，再次走出双涨行情，吸引大量短线资金流入，此轮大跌或将引发部分投机资金涌入退出虚拟货币市场，部分资金将回归股市。